极光财经 文|江湖

2019年博鳌亚洲论坛，格力电器董事长董明珠依然金句不断。

在谈及竞争对手时，董明珠延续了2018年的风格直接开怼：“奥克斯天天来挖人，李东生不敢打广告。”

“格力空调世界第一，它(美的)算老几？” 在2018年4月8日，董明珠在接受媒体专访时表示，如以美的为对手会感觉悲哀，其对手是自己。

前不久，董明珠与小米董事长雷军的“10亿赌约”见了分晓，董明珠赢了。当被问到雷军是否会履约时，董明珠表示“不知道”，还称自己自己没有去找雷军要钱。对于下个五年还赌不赌？董明珠直接回应，让雷军来问我。

值得一提的是，在2019年博鳌亚洲期间，董明珠表示，"生活水准提高不是唯一的幸福，那些富翁有几百亿，他不一定幸福。虽然我钱不多，但是我很幸福。"

董明珠的“不多”到底是多少？极光财经梳理发现，董明珠持有股票资产超20亿，2005年以来，从格力电器获取薪酬合计超5000万。不过，董明珠对银隆新能源的投资，可能会其财富有所侵蚀。

股权分置改革获得天量股份

公开资料显示，董明珠出生于江苏南京，1990年进入格力工作。

1994年，格力内部出现一次严重危机，部分骨干业务员突然“集体辞职”，董明珠不为所动，坚持留在格力，最终被全票推选为公司经营部部长。

1996年，格力电器启动上市。根据公司招股书披露，时年42岁的董明珠担任销售公司经理，持有公司股票500股。

1997年9月22日，格力电器召开了四届三次董事会会议。经副董事长兼总经理朱江洪提议，全体董事同意，聘用现任销售公司经理董明珠任副总经理。根据公司当年年报，董明珠持股升至1000股。

1998年，董明珠职务未变，持股增至2600股。

1999年，董明珠持股和职务均为发生改变。

2000年，董明珠被续聘副总经理，持股增至3380股。

2001年4月，董明珠当选格力董事兼总经理。同年，格力电器按总股份35796万股为基数每10股派息4元（含税），按总股本35796万股为基数每10股转增5股。董明珠持股增至5070股。

2002-2005年，董明珠职务和持股均未变。

不过，2005年飞发生的一件事，让董明珠迎来了这一生中最大的财富机遇。

2005年，证监会推动上市公司股权分置改革，格力电器也积极推进。公司股权分置改革方案于2005年12月21日获珠海市政府批准，并于2006年2月28日获相关股东会议表决通过。

根据格力股权分置改革方案，公司决定对管理层实施股权激励，激励股份总数量为713 万股，激励股份来源为珠海格力集团公司。激励股份的每股出售价格为5.07 元（2005 年12月31 日公司经审计的每股净资产值），激励股份价格远低于当时格力股价。

其中，董明珠作为董事、总裁，获得激励150万股，占全部激励计划的21.04%，合计需要资金760.5万元。

2006 年 7 月 11 日，公司实施了每 10 股转增 5 股，原股权分置改革方案中规定向公司管理层出售的股份数量由713 万股相应调整为 1069.5 万股

其中，董明珠作为董事、总裁，获得激励250万股，占全部激励计划的23.38%，合计需要资金967.5万元。激励价格为3.87 元（2006 年 12 月 31 日公司经审计的每股净资产值）

2007年，董明珠持股升至419.47万股。

2008年，格力电器实施分红送股，董明珠在2008年底持股升至713.95万股。

至2009年底，董明珠持股升至1409.92万股，股份增加源于分红送股。

2010年，董明珠持股升至2114.88万股，变动原因为分红。

2011年，董明珠持股数未变动。

2012 年 5 月，格力电器董事会进行了换届选举，推举以董明珠董事长为首的新一届董事会，董明珠持股数未变动。

2013年，董明珠持股数未变动。

2014年，董明珠进行了增持，至2014年年底，持股升至2120.67万股。

2015年，董明珠增持140.7万股，加上分红送股，董明珠持股上升至4382.05万股。

2016年度，董明珠累计增持49.8万股，持股升至4431.85万股。

2017年度，董明珠累计增持1.7万股，持股升至4448.85万股。

根据公司2018年三季报，董明珠合计持有格力电器4448.85万股，位列第十大股东，占总股本比例为0.74%。

以格力电器3月28日收盘价45.63元计算，董明珠合计持有格力电器市值达20.3亿元。

2005年以来薪酬合计超5000万

极光财经梳理格力电器年报发现，在2005年之前，格力电器年报中未披露董明珠薪酬。

不过，董明珠曾在接受媒体采访时表示。自己上世纪90年代辞去以前的工作，孤身一人来到珠海，并且加入格力的前身海利空调器厂，成为了一名业务销售员，那一年，董明珠36岁。当时业务员的工资大概200块钱左右，但是销售是提成的，所以当时那些后勤人员，一年大概也就是三四千块钱，董明珠当年就可以拿十几万。

据媒体报道，1992年，进入格力第3年的个人业绩做到1600万，占整个公司的1/8。1993年，进入格力底4年的个人业绩做到3650万，被称为销售女王，个人提成收入就达到100多万。

2005年，格力电器年报显示，董明珠薪酬55万元；2006年，担任副董事长、总裁兼财务负责人的董明珠年薪 66 万元；2007年，董明珠年薪133 万元；2008年，董明珠年薪119 万元；2009年，董明珠年薪210 万元；2010年，董明珠年薪252 万元；2011年，董明珠年薪475 万元；2012年， 董明珠年薪 475 万元；2013年，董明珠年薪499 万元；2014年 ，董明珠年薪719.72万元；2015年，董明珠年薪697.71万元；2016年，董明珠年薪619.83万元；2017年董明珠年薪702.07万元。

极光财经计算发现，自2005年至2017年间，董明珠薪酬合计达5023.33万元。

投资银隆折戟沉沙

天眼查显示，董明珠商业角色共有67个，其中是11家公司法人代表。

虽然过往有许多成功经验，但投资银隆公司，却让董明珠遭遇“滑铁卢”。

2016年3月7日起，格力电器因为涉及发行股份购买资产的重大事项，23次发布股票停牌公告。直到8月16日开市，格力电器仍然继续停牌，并发布公告称，计划收购银隆新能源的100%股份，并向含员工持股计划在内的不超过10名特定投资者发行股份配套募集资金。

但是格力电器重组计划中的“发行股份配套募集资金”议案，在2016年10月28日并未获得临时股东大会的通过。

董明珠对银隆的决心，没有因为股东阻挠而偃旗息鼓。她在一次采访中被问及是否会放弃银隆时，毫不犹豫地回答“不可能。”她斩钉截铁地表示，银隆新能源的电池对于格力集团，甚至对中国的工业革命和转型都是必然的选择。

一个月后在中国制造高峰论坛上，董明珠谈及格力收购银隆失败一事，再次表达了对收购银隆新能源的决心：“我愿意拿着我所有的资产投入银隆，因为这是中国进入制造强国的必经之路。”

董明珠说到做到，在论坛上以个人名义，联手万达、京东等5家企业共同向银隆新能源增资30亿元，获得银隆新能源22.388%的股权。其中董明珠一人就投资10亿元，8233万元计入实收资本，占银隆新能源注册资本7.4627%。此后董明珠继续增持银隆新能源。天眼查显示截至目前，董明珠实际出资为1.92亿元，出资比例达到17.46%，已成为银隆新能源的第二大股东。

2017年6月，董明珠在央视《对话》栏目上曾说，看上银隆新能源是因为格力集团的家电板块中，唯独缺少储能。而银隆的钛酸锂电池技术，“没有人认识，就像长期埋在沙漠里的金子，我们要把它挖出来”。

但董明珠或许没想到，她看中的“金子”，实际上却是个烂摊子。

2018年初，银隆新能源被爆出拖欠多家供应商货款超过10亿元。2018年5月，又有多家媒体报道银隆河北武安工厂大面积减产。6月初，银隆宣布裁员44%，人数达8000人；7月，南京银隆产业园由于和业主方的纠纷未平，被江苏省高级人民法院查封。

一份落款日期为2018年11月7日的银隆新能源文件显示，大股东银隆集团及银隆集团实控人魏银仓、及前高管孙国华涉嫌侵占公司利益超10亿元。

11月13日，银隆新能源在其官方微博发布声明，确认该函件属实，并表示公司创始人、原董事长魏银仓和前高管孙国华，涉嫌通过不法手段，侵占公司利益超过10亿元。目前，银隆新能源已向珠海市中级人民法院提起民事诉讼、珠海市公安局经侦支队进行报案，相关机构已受理。

很快，不甘示弱的魏银仓对媒体表示，也已对董明珠提起诉讼，原因是双方对当初董明珠投资珠海银隆的协议存在争议，法院方面已经受理该诉讼。

目前，诉讼尚未出现结果，银隆新能源仍未走上正轨。近日，珠海银隆新能源旗下珠海市荣特科技有限公司新增2条司法协助信息，该公司股权全部被冻结，其中其大股东魏银仓股权被冻结金额1251.36万元人民币，冻结期限为3年。
来源：百家号                                       时间：2019-03-28

　　文/张晓君

　　董明珠最担心什么？

　　最担心的事，必定要千方百计防范其发生。

　　4月8日傍晚，格力电器公告，收到公司控股股东珠海格力集团有限公司（下称“格力集团”）函告，格力集团拟通过公开征集受让方的方式，协议转让其持有的格力电器总股本15%股票。转让股本份额这么大，有点出乎市场人士意料之外。

　　一周之前，格力电器确认，格力集团正筹划转让所持有的部分格力电器股权，可能涉及公司控制权变动。

　　消息一出，旋即引发外界对此次股权转让的众多猜测。作为一家国资控股上市公司，格力电器经常“脱缰”，不完全按珠海市国资的意志行走。这既与格力集团与格力电器母弱子强的格局有关，也与董明珠的性格有关。

　　董明珠直率、大胆、敢言，在外界一片质疑声中，坚持做手机、造芯片。在去年格力电器勉强完成2000亿营收目标后，又喊出了“格力电器将在2023年实现营收6000亿元”的口号。

　　野蛮人敲门、6000亿目标、接班人问题、与市国资委的微妙关系……董明珠面前的这些问题，她最担心的是什么？格力集团以公开征集方式转让15%格力电器股份，对于董明珠来说是机会还是新的挑战？

　　不知道是此次股权转让关系重大，还是之前因为信披违规被证监会批评过，连日来，一向高调的董明珠却一反常态，没有在公开场合露面，也不曾对外发一声。

　　在董明珠的私人微信朋友圈里，最新一条动态更新是今年2月12日转发的一段10分35秒演讲视频。视频中，演讲者强烈谴责当下金融市场的各种乱象，尤其是谈到野蛮人敲门、对中国实体企业带来伤害时，更是义愤填膺。

　　当中还引述了中国证监会主席刘士余曾发表的一段话：“保险资金是用来路不当的钱从事杠杆收购…变成野蛮人，最后变成强盗，这是挑战国家金融法律法规的底线，这是人性和商业道德的倒退和沦丧，根本不是金融创新！”

　　这不禁让人想起2016年，前海人寿在11月17日至28日期间大量购入格力电器股票的事情。前海人寿持股比例从0.99%上升至4.13%，逼近5%举牌线，成为格力电器第三大股东。归根到底，这都是因为格力电器与万科一样都是股权分散的公司。

　　截至去年9月底，在格力电器的股东中，珠海市国资控制的格力集团占18.22%股份，其次是格力经销商组建的河北京海担保，持有格力电器8.91%股份，董明珠以自然人身份持股0.74%，位列格力电器第十大股东。

　　这次格力集团转让股权，不排除是其与格力电器管理层及经销商协商，取得一致意见后的决定。我们分析，接盘者最可能的有三种情况：一是董明珠与河北京海担保联手，二是外部投资者，三是董明珠与河北京海担接一部分、外部投资者接一部分。

　　如果董明珠与河北京海担保全部接盘，获得上市公司实际控制权，进一步增强了抵御外部“野蛮人”的能力，这对以董明珠为代表的管理层是最安全的。

　　董明珠与河北京海担保由于存在明确的利害关系而被外界视为一致行动人，但二者在格力电器的股份加起来仅为9.65%，离实际控制人还有不小的距离。

　　根据最新公告，公开征集受让方的决定是根据《上市公司国有股权监督管理办法》等的有关规定，转让价格不低于提示性公告日（2019年4月9日）前30个交易日的每日加权平均价格的算术平均值。

　　格力电器停牌前股价为47.21元/股，市值2840.03亿元，以此粗略计算，15%股份对应市值超过426亿元。如果是董明珠与河北京海担保接盘，如此庞大的资金，如何筹集并非轻而易举。

　　如果董明珠与河北京海担保接盘一部分，外部投资者接盘一部分，董明珠等人的资金筹集压力会减少很多，安全性虽不如自己全部接盘，但话语权上升。

　　外部接盘者，又分两类，一类是与格力集团、格力电器管理层友好协商过的投资者，属于战略投资，这是最理想的投资者。另一类是，公开征集方式引入的外部资本，此前未与格力集团和格力电器管理层接洽，目标就是为了取实际控制权，这恐怕是董明珠最担心的事。

　　最担心的事，必定要千方百计防范其发生。所以，董明珠和格力电器管理层应该想好了对策。
来源：新浪科技                                时间：2019年04月09日